客户进行投资操作。

　　本来的期货分公司的工作是代八贵银行的客户买卖金融衍生产品，并替八贵银行从事套利这两种工作，基本上没有太大的风险。

　　因为代客操作，风险由客户自己承担，交易员只是赚取佣金。

　　而套利行为亦只赚取货币市场间的差价。例如，李琛利用国内及其他国际市场极短时间内货币的不同价格，替八贵银行赚取利润。

　　一般银行允许其交易员持有一定额度的风险部位。但为了防止交易员在其所属银行暴露在过多的风险中，这种许可额度通常定得相当有限。

　　通过清算部门每天的结算工作，银行对其交易员和风险部位的情况也可予以有效了解并掌握。

　　但不幸的是，由于缺乏人才，期货公司执行经理李琛一人身兼首席交易员和清算主管两职。

　　那就相当于在比赛场上，运动员是他，裁判员也是他，使得银行总部对期货公司的第一道监管（也是最重要的一道监管），形同虚设。

　　有一次，他手下的一个交易员，因操作失误亏损了3万英镑，当李琛知道后，因为害怕事情暴露便启动了33333“错误账户”。

　　所谓“错误账户”，就是该账号是银行对代理客户交易过程中可能发生的经纪业务错误进行核算的账户的备用账户。

　　这原是一个金融体系运作过程中正常的错误账户。

　　但是随着时间的推移，备用账户使用后的恶性循环使公司的损失越来越大。但由于李琛身兼两职的原因，清算主管的职务使他能够向八贵银行总部巧妙的隐瞒了损失。

　　为挽回损失，耶历1991年年底，李琛认为，国际原油市场开始走出衰退，股市将会大涨。于是用公司的名义，大量买进国际原油指数期货合约和看涨期权。

　　要知道这是以“杠杆效应”放大了几十倍的期货合约。每跌一点，期货公司的头寸就要损失一百多万美元。

　　然而1992年1月16日，EIA（花旗国能源信息署）公布的数据显示，截止12月30日当周花旗国原油库存大幅减少510万桶，市场预估为减少220万桶。不过，由于炼厂增产，汽油和馏分油库存猛增。

　　数据显示，整体而言，包括柴油和取暖油在内的馏分油库存增加910万桶，市场预估为增加110万桶。汽油库存增加830万桶，市场预估为增加180万桶。

　　原油库存大幅度利多原油，但精炼油及汽油库存增幅都创1991及1992年1月最大值，加上大数据利多的信息面影响措施，很多投资者疯狂买进，导致原油数据公布之后油价急速暴跌。

　　原油期货指数暴跌，李琛所持多头头寸遭受重创。

　　为反败为胜，骑虎难下的李琛，只得再次大量补仓一二季度原油期货指数合约和看涨期

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